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上交所：做市商机制 有助于提升科创板股票流动性

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上交所：做市商机制 有助于提升科创板股票流动性

（上接A01版）包括有利于提升行业影响力、有利于促进内部协同、有利于扩大盈利来源。

“假设券商做市持仓市值在1%至4%之间，科创板做市总规模预计在500亿元至2100亿元区间。中性假设引入做市商后交易量提高（至550亿元/日），做市价差为0.5%，做市交易占比为20%，预计每年带来的增量收入约为100亿元至130亿元；按90%的利润率测算，带来的增量利润约为90亿元至117亿元。若公司成为第一批试点券商，则有望占得先机。”财通证券（601108）表示。

中国银河证券分析师武平平认为，通过做市，券商可获得价差收入，拓展收入来源。做市为头部券商发展资产负债表业务、推进重资本化转型提供新方向，抗周期能力有望进一步提升。

有望推广至主板和创业板

上交所表示，科创板做市商机制的推出是持续完善资本市场基础制度、进一步发挥科创板改革“试验田”作用的重要举措。科创板开市以来，稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，各项制度安排经受住市场检验。科创板开市即将满3周年，市场运行平稳，当前引入做市商机制有助于进一步提升科创板股票流动性、增强市场韧性，更好推进板块建设。

在业内人士看来，做市商制度有望从科创板扩容至其他板块。财通证券表示，科创板做市商业务长期有望推广至主板和创业板。

中国证券业协会党委书记、会长安青松日前在《清华金融评论》撰文称，实行注册制是探索完善有效市场和有为政府的创新实践，保护投资者合法权益是建设有效市场和有为政府的原则和目标。逐步推广做市商制度，发挥其价格发现和“稳定器”作用，有助于减少市场非理性行为和“羊群效应”，保护中小投资者利益。

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